Le Conseil d'administration du Fonds Monétaire International a bouclé le 26 mai 2026 les cinquième et sixième revues du programme économique des Seychelles, débloquant immédiatement environ 41 millions de dollars au titre de la Facilité de financement élargie (EFF) et de la Facilité de résilience et de durabilité (RSF). Ces décaissements visent à « renforcer la stabilité macroéconomique, soutenir la croissance et consolider les cadres de politique budgétaire et monétaire ».
Une croissance qui ralentit après une année record
Après une progression remarquable de 5,1 % en 2025, le PIB réel des Seychelles devrait croître de seulement 1,5 % en 2026, avant de se stabiliser autour de 3,3 % par an jusqu'en 2031. Ce freinage reflète en partie la normalisation après les effets de rebond post-pandémique, mais aussi les ajustements budgétaires en cours pour maîtriser l'endettement public.
La dette sous surveillance
La dette publique devrait atteindre 57,1 % du PIB en 2026 — un niveau significatif pour une petite économie insulaire — avant d'être ramenée à 48,2 % d'ici 2031 grâce aux efforts de consolidation fiscale engagés par les autorités. Les réserves officielles brutes sont projetées à 828 millions de dollars, représentant 3,7 mois d'importations, un coussin de sécurité jugé adéquat par le FMI.
Les priorités du programme
Le programme repose sur six axes : mobilisation des recettes, gestion de la dette publique, renforcement du secteur financier, amélioration de la résilience climatique, réduction du déficit courant et maintien de la flexibilité du taux de change. Les Seychelles ont rejoint cet accord avec le FMI dans un contexte de vulnérabilité accrue aux chocs climatiques, qui pèsent sur le tourisme et les infrastructures côtières.
Pourquoi c'est important
L'accompagnement du FMI constitue pour les Seychelles un certificat de crédibilité sur les marchés financiers internationaux, facilitant les refinancements à des conditions favorables. Pour les autres îles de la région — Maurice, La Réunion, Madagascar — l'exemple seychellois illustre les tensions inhérentes à la gestion macro-économique des petits États insulaires : croissance, dette et résilience climatique ne font pas toujours bon ménage.
Source : FMI, communiqué du 26 mai 2026.