Le nickel et le cobalt malgaches restent sous forte pression en 2026. Le site d'Ambatovy, l'un des plus grands complexes hydrométallurgiques au monde, cherche à diversifier ses débouchés avec la commercialisation de son cobalt vers les États-Unis et l'Europe. Dans le même temps, le pays peine à opérer la transition vers une transformation locale de sa richesse minière.
Ambatovy à la croisée des marchés
Stratton Metals a annoncé qu'il commercialisera le cobalt extrait à Ambatovy à destination des marchés américain et européen. Cette orientation vers les acheteurs occidentaux — dans un contexte de tension sur les chaînes d'approvisionnement de batteries et de relocalisation industrielle — représente une opportunité significative pour Madagascar. Le cobalt d'Ambatovy, certifié selon des standards environnementaux et sociaux, pourrait bénéficier des nouvelles exigences de traçabilité imposées par la réglementation européenne sur les batteries.
Le nickel sous pression mondiale
Cependant, le nickel reste sous pression : les cours mondiaux ont été déprimés en 2025-2026 par la surproduction indonésienne, qui pèse sur la rentabilité des opérateurs africains et malgaches. La filière a subi des pertes importantes et la reprise des cours est conditionnée à une rationalisation de l'offre mondiale. Pour Ambatovy, cela implique une gestion rigoureuse des coûts et une stratégie de montée en gamme vers les produits à valeur ajoutée.
La transformation locale, serpent de mer
Madagascar exporte encore l'essentiel de ses ressources minières sous forme brute — un constat qui s'applique aussi bien au graphite (85 000 tonnes exportées sans transformation en 2025) qu'au nickel et au cobalt. La valeur ajoutée est captée à l'étranger, laissant l'économie locale peu bénéficiaire de ses propres richesses. Le gouvernement appelle les investisseurs à développer des unités de transformation locale, mais les incitations fiscales et les infrastructures énergétiques restent insuffisantes pour attirer les industriels.
Pourquoi c'est important
Le cobalt et le nickel sont des matériaux critiques pour la transition énergétique mondiale — batteries de véhicules électriques, stockage d'énergie renouvelable. Madagascar dispose de réserves parmi les plus importantes au monde. Si le pays parvient à monter la chaîne de valeur et à transformer localement une partie de sa production, l'impact économique serait considérable : création d'emplois qualifiés, diversification des exportations et réduction de la vulnérabilité aux cycles de prix des matières premières brutes.