Madagascar frappe un grand coup : la société d'investissement internationale Gemcorp s'associe au fonds souverain malgache pour lever jusqu'à 5 milliards de dollars destinés aux secteurs de l'énergie, des mines et des infrastructures. L'opération, annoncée le 6 octobre 2026, pourrait transformer durablement le profil économique de l'île.
Un partenariat public-privé d'envergure continentale
Gemcorp Capital Management, gérant basé à Londres spécialisé dans les marchés émergents africains, rejoint le fonds souverain de Madagascar dans une structure de mobilisation de capitaux inédite pour l'île. L'objectif affiché : attirer jusqu'à 5 milliards de dollars d'investissements sur plusieurs années dans trois secteurs stratégiques — l'énergie, l'exploitation minière et les infrastructures.
L'annonce intervient alors que Madagascar cherche à accélérer sa trajectoire de croissance. La Banque mondiale a récemment révisé à la hausse ses prévisions, et l'État malgache lui-même table sur une croissance de 6 % pour 2026, contre 4,8 % initialement projeté dans la loi de finances.
L'énergie et les mines, moteurs de la mobilisation
L'archipel dispose de ressources considérables : ilménite, cobalt, nickel, graphite — des matières premières stratégiques dans la transition énergétique mondiale. Le partenariat avec Gemcorp vise précisément à transformer ces gisements en flux d'investissements structurés, avec une gouvernance renforcée via le fonds souverain.
Le secteur énergétique reste lui aussi un chantier majeur : le taux d'accès à l'électricité de Madagascar demeure inférieur à 20 %, l'un des plus bas au monde. Des infrastructures de production et de distribution à construire représentent un marché considérable pour les investisseurs privés.
Le fonds souverain, garant de la crédibilité
La présence du fonds souverain dans la structure est un signal fort envoyé aux marchés. Pour les investisseurs institutionnels, il représente une contrepartie publique qui limite le risque politique perçu — historiquement le principal frein à l'investissement à Madagascar. En avril 2025, la mine QMM (Rio Tinto) avait versé 13,7 millions de dollars de dividendes à l'État via ce même fonds.
Pourquoi c'est important
Un programme d'investissement de 5 milliards de dollars représente plusieurs fois le PIB annuel de nombreuses provinces malgaches. Si Gemcorp parvient à mobiliser ne serait-ce qu'un tiers de cette somme, l'impact sur l'emploi, les infrastructures et les recettes fiscales de l'État serait transformationnel. Madagascar confirme son intention de passer du statut de terrain d'extraction à celui d'acteur maîtrisant sa rente minière.
Sources : Engineering News, Mining Weekly, Mining MX — 6 octobre 2026.