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# [MAURICE] Moody's maintient Baa3 mais ne lève pas la perspective négative : ce que ça change pour les investisseurs
- URL: https://businessoi.media/maurice-moodys-maintient-baa3-mais-ne-leve-pas-la-perspective-negative-ce-que-ca-change-pour-les-investisseurs/
- Published: 2026-07-30T08:41:55.000Z
- Updated: 2026-07-30T08:41:55.000Z
- Description: Moody's salue la discipline budgétaire de Maurice (déficit à 3,7 % du PIB, recettes +7,8 %) mais conserve une perspective négative. Décryptage des risques qui pèsent encore sur la note souveraine de l'île.
- Author: Emmanuel TAOCHY
- Tags: Maurice, Finances publiques, Flash de mi-journée, #fr

L'agence de notation américaine Moody's a confirmé cette semaine le maintien de la note souveraine de l'île Maurice à **Baa3** — dernier échelon de la catégorie investment grade — tout en conservant une **perspective négative**. Un signal ambigu : on reconnaît les progrès, mais on n'accorde pas encore la confiance pleine.

## Des comptes publics qui s'améliorent, enfin

Moody's le dit explicitement : « l'exécution budgétaire a été meilleure que prévu ». Le déficit public s'est établi à **3,7 % du PIB** lors du dernier exercice, en net recul par rapport aux 9,3 % enregistrés au pic post-pandémie. Les **recettes publiques ont progressé de +7,8 %**, portées notamment par la hausse de +15,8 % des recettes fiscales sur les revenus. Dans le même temps, les **dépenses ont reculé de -3,9 %**, signe d'une vraie discipline budgétaire.

Le tourisme apporte lui aussi son soutien : au premier trimestre 2026, **348 000 visiteurs** ont foulé le sol mauricien, au-dessus de la moyenne 2023-2025 (342 000). Les taux d'intérêt sur les obligations d'État ont reculé à environ **4 %**, contre 4,5-5 % à mi-2025.

## Pourquoi la perspective reste négative

Trois raisons maintiennent la vigilance de Moody's. D'abord, la **réforme des retraites reste partiellement suspendue**, alimentant l'incertitude sur la trajectoire de la dette à long terme. Ensuite, les **revenus attendus de l'accord Chagos** — estimés à Rs 10 milliards, soit environ 1,3 % du PIB 2025 — sont encore incertains. Enfin, la **facture des intérêts a bondi de +23,4 %**, mécaniquement, alourdie par le stock de dette accumulé.

« La capacité du gouvernement à poursuivre la réduction de la dette tout en maîtrisant les dépenses publiques sera déterminante », indique l'agence, pour espérer une révision à la hausse de la perspective. Maurice avait atteint Baa1 avant la pandémie (2020 : chute à Baa2), sa trajectoire reste donc celle d'un redressement progressif, mais le chemin est encore long.

## Pourquoi c'est important

La note Moody's conditionne directement le coût d'emprunt de Maurice sur les marchés internationaux et la confiance des investisseurs étrangers. Un maintien à Baa3 avec perspective négative signifie que tout faux pas — dérapage budgétaire, réformes avortées — pourrait précipiter une dégradation en catégorie spéculative, avec des conséquences immédiates sur les flux d'IED et le financement des grands projets d'infrastructure.