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# [MADAGASCAR] FMI : 155 millions de dollars débloqués après les 3e et 4e revues combinées ECF-RSF
- URL: https://businessoi.media/madagascar-fmi-155-millions-de-dollars-debloques-apres-les-3e-et-4e-revues-combinees-ecf-rsf/
- Published: 2026-10-08T02:48:59.000Z
- Updated: 2026-10-08T02:48:59.000Z
- Description: Le FMI valide les 3e et 4e revues combinées du programme ECF-RSF pour Madagascar et débloque 155 millions de dollars. Croissance attendue à 3,8 % en 2026 et 4,5 % en 2027.
- Author: Emmanuel TAOCHY
- Tags: Madagascar, Économie, Investissement, Finances publiques, Revue matinale, #fr

Le Fonds monétaire international a approuvé deux décaissements cumulés de **155 millions de dollars** pour Madagascar, à l'issue de la validation conjointe des troisième et quatrième revues du programme appuyé par la Facilité élargie de crédit (ECF) et la Facilité pour la résilience et la durabilité (RSF).

## Ce que le Conseil d'administration a validé

Le décaissement se décompose en deux volets : 73,32 millions de DTS — soit environ **100 millions de dollars** — au titre de l'ECF, et 40,73 millions de DTS — environ **55 millions de dollars** — au titre du RSF. Le Conseil d'administration a qualifié la mise en œuvre du programme de « globalement satisfaisante ». La mission était conduite par Constant Lokeng, qui a présenté ses conclusions lors d'un point de presse à Antananarivo.

## Trajectoire de croissance confirmée

Le FMI maintient ses projections à 3,1 % pour 2025, **3,8 % pour 2026** et 4,5 % pour 2027 — sous réserve de stabilité politique, de maîtrise du prix du pétrole et de résistance aux chocs climatiques. Madagascar est actuellement en transition politique et fait face à des déficits chroniques d'électricité et d'eau, à des difficultés dans le secteur extractif et à une exposition continue aux cyclones.

## Les exigences du Fonds pour la suite

Le FMI demande à Antananarivo d'augmenter les dépenses dans la santé, l'éducation et la protection sociale, tout en renforçant la collecte fiscale et douanière. Sur les subventions aux carburants — qui bénéficient davantage aux ménages aisés —, un retour complet au mécanisme d'ajustement automatique des prix est prévu **à partir de janvier 2027**. L'économiste Rivo Rakotoarisoa résume l'enjeu : « Transformer cette marge de financement en résultats économiques qui s'inscrivent dans la durée. »

## Pourquoi c'est important

Pour les investisseurs et les partenaires de développement actifs à Madagascar, la double validation ECF-RSF constitue un signal fort de crédibilité budgétaire. Elle ouvre la voie à des cofinancements additionnels — notamment de la Banque mondiale et de la BAD — et renforce la capacité du pays à attirer des capitaux privés dans un contexte institutionnel encore fragile. Le Cap 155 millions constitue également un plancher de liquidité essentiel pour financer les réformes structurelles en cours sans recourir à l'emprunt commercial.