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# [MADAGASCAR] Budget rectificatif 2026 : la croissance ramenée à 3,8 %, l'inflation reste le principal défi
- URL: https://businessoi.media/madagascar-budget-rectificatif-2026-la-croissance-ramenee-a-3-8-linflation-reste-le-principal-defi/
- Published: 2026-10-15T08:51:37.000Z
- Updated: 2026-10-15T08:51:37.000Z
- Description: La Loi de Finances Rectificative 2026 de Madagascar révise la croissance à 3,8 % contre 4,8 % prévu en LFI, sous la pression d'une inflation structurelle et d'un taux directeur maintenu à 12 %.
- Author: Emmanuel TAOCHY
- Tags: Madagascar, Économie, Finances publiques, Flash de mi-journée, #fr

**Madagascar a officiellement ajusté sa prévision de croissance pour 2026 à la baisse, la ramenant de 4,8 % à 3,8 % dans le cadre de la Loi de Finances Rectificative (LFR). Un recul d'un point qui révèle les pressions structurelles que l'économie malgache peine encore à surmonter.**

## De 4,8 % à 3,8 % : un ajustement budgétaire sous contrainte

La Loi de Finances Initiale (LFI) 2026 tablait sur une croissance de **4,8 %**, un objectif jugé ambitieux mais atteignable en début d'année. Certaines projections, dont celles du ministre de l'économie Ramiarison en janvier 2026, visaient même les **6 %**. Mais la réalité économique a imposé une révision sévère : la LFR 2026 fixe désormais la croissance à **3,8 %**, soit un écart de plus de deux points par rapport à l'objectif initial.

Selon les analyses publiées par le média économique CapMad, deux facteurs principaux expliquent ce décrochage : une **inflation tenace** qui continue d'éroder le pouvoir d'achat des ménages, et une consommation intérieure en berne qui plafonne le dynamisme économique attendu.

## La Banque Centrale maintient son cap à 12 %

Face à ces tensions inflationnistes, la Banque Centrale de Madagascar (BCM) a maintenu son taux directeur à **12 %** lors de sa dernière décision de politique monétaire. Un niveau élevé qui témoigne de la priorité accordée à la stabilité des prix sur la relance par le crédit. Cette posture de la BCM limite mécaniquement l'accès au financement pour les entreprises et les ménages, pesant sur la consommation et l'investissement privé.

## Des priorités budgétaires maintenues

Malgré la révision à la baisse, le budget rectificatif 2026 réoriente les dépenses vers les secteurs structurants : **énergie, eau et emploi**. Un message politique clair : même en période de ralentissement conjoncturel, le gouvernement entend maintenir le cap sur les investissements à fort impact social, en cohérence avec les objectifs du Plan Émergence Madagascar.

## Pourquoi c'est important

Madagascar reste l'une des économies les plus fragiles de la région, avec un PIB par habitant parmi les plus bas d'Afrique. Un taux de croissance de 3,8 % est insuffisant pour réduire significativement la pauvreté et générer l'emploi dont a besoin une population en forte expansion démographique. Cette révision à la baisse envoie également un signal aux investisseurs étrangers : malgré les atouts considérables de l'île — minerais, tourisme, agriculture —, les conditions macroéconomiques restent un facteur de risque à surveiller. Sources : CapMad, AllAfrica, Financial Afrik.